(09.07.2025 tarih 32951 sayılı R.G.10041 sayılı
karar)
Mevduat ve Yatırım Fonlarında Stopaj Artışının
Vergisel Etkileri
1. Güncelleme Nedir?
- Resmi Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı ile:
- 6 aya kadar vadeli TL mevduatlarda stopaj : %15 → %17,5
- 6-12 ay vadeli hesaplarda stopaj : %12 → %15
- Yatırım fonlarında da benzer artış
2. Vergi Politikası Açısından Anlamı
- Amaç: Kamu gelirlerini artırmak
- Dolaysız vergi niteliğinde: sermaye gelirlerinden daha fazla pay
- Mali disiplini destekler
3. Yatırımcı Açısından Etkiler
- Net faiz geliri düşer
- Kısa vadeli tasarruf caydırılabilir
- Alternatif yatırımlara kayış olabilir (döviz, borsa, altın)
- Reel getiri üzerindeki vergi baskısı artar
4. Fon Türlerine Göre Etki
a. Kısa Vadeli Borçlanma Fonları
- %17,5 stopaj net getiriyi düşürür
- Mevduatla rekabeti zorlaşır
b. Para Piyasası Fonları
- Kurumsal yatırımcılar çıkabilir
c. Tahvil-Bono (Uzun Vade) Fonlar
- Vade avantajıyla şok etkisi sınırlı
d. Katılım Fonları
- Vergisel değil, ilkeler belirleyici
e. Hisse Senedi Fonları
- Stopaj %0 kalıyor → görece avantajlı hale geliyor
5. Genel Değerlendirme Tablosu
|
Fon Türü |
Stopaj Etkisi |
Beklenen Yatırımcı Davranışı |
|
Kısa Vadeli Fon |
❌ Olumsuz |
Mevduata yöneliş |
|
Para Piyasası |
❌ Olumsuz |
Repo tercih edilebilir |
|
Uzun Vadeli Bono |
⚠️ Nötr |
Yatırım süre uzatılabilir |
|
Katılım Fonları |
⚠️ Nötr |
Davranış değişmez |
|
Hisse Fonları |
✅ Olumlu |
Yeni giriş olabilir |
6. Sonuç ve Öneriler
- Stopaj artışı, tasarrufların yapısını değiştirebilir
- Mevduat üzerinde vergi yükü artar, fonlara yöneliş şekillenir
- Hazine gelirleri artar, ancak tasarruf davranışında şok etkisi
izlenmelidir
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder